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外部宏观环境恶化,市场供需情况改善,资金与产业博弈加剧!

作者: 来源: 日期:2020/8/10 8:48:36 人气:202


钢联数据
2020-08-10 08:00来源:我的钢铁网作者:许志彪 资讯监督 微信新浪微博

1、本周市场观点及多空因素分析

钢材:

        利多因素:国内经济政策转型,国内大循环和概要:上周黑色系商品期现价格偏强运行,原料端涨幅较大,成材基本面数据改善,但外部宏观经济环境恶化,盘面出现调整,商品价格受到资金和产业博弈,行情波动加大。从上周宏观经济环境来看,市场避险情绪提升,贵金属价格飙涨,美国对我国高科技企业封杀和敌对政策将产生持续影响,国内政策转向,国内大循环和国际市场双循环利好黑色商品;从本周产业基本面来看,钢材供需情况将继续改善,但库存绝对值偏高,钢价调整压力较大,原料端品种主力合约移仓将加剧价格波动,成材期现价格倒挂情况将逐步扭转,综合来看,本周黑色系商品价格波动较大,不排除价格出现深度调整。

        国际双循环带动新一轮需求增长,市场需求复苏,上周螺纹钢消费量环比增加26.78万吨,厂库和社库均有小幅下降,市场基本面转好,另外,市场资金宽松,盘面做多情绪仍在,价格维持高位震荡;

        利空因素:上周钢材价格冲高回落,受到国际宏观经济环境恶化影响,盘面获利抛盘和现货市场趋于谨慎,近期黑色系商品价格涨幅较大,价格上涨受阻,目前螺纹钢期现价格倒挂,且随着交割月份临近,期货价格向现货回归动力较大,现货市场供大于求较为明显,短期市场调整或将快速进行;

铁矿:

        利多因素:上周mysteel调研的247家钢厂高炉开工率和产能利用率维持高位,日均铁水产量252.22万吨,同比增加18.16万吨,铁矿石需求维持高位,而港口库存环比下降,供需仍显偏紧,目前期现价差较大,价格支撑较强;

        利空因素:上周铁矿石到港量环比上升,近期供应均超同期高位水平,受到台风和其他活动影响,港口卸货略有影响,在港船舶数据增加,短期到港将继续偏高为运行,上周盘面价格冲高回落,主力合约移仓至01合约,价格调整或将扩大;

煤焦:

        利多因素:上周盘面焦炭价格大幅上行,受到市场需求增加影响,贸易商采购增加,焦企出货较快,库存降幅明显,焦炭提涨企业增多,盘面价格反应明显,预计短期焦炭价格稳中偏强,关注各地环保政策和价格变动情况;

        利空因素:上周多地企业复产,煤焦供应量小幅上升,钢厂需求保持平稳,打压焦价略有放缓,而焦煤受到矿厂下调长协价格影响,市场偏弱运行,但盘面煤焦价格受成材价格变动影响较大,短期价格或将出现小幅调整;

        整体来看:黑色系商品期现价格偏强震荡,钢材基本面数据好转,螺纹钢产量回落,库存下降,表观消费量环比增加,随着国内宏观经济稳定向好,需求仍有增长预期,而铁矿石供需逐渐宽松,需求保持良好,价格冲高回落,主力合约向01合约移仓加快,后市回调幅度或将扩大,煤焦供需变化不大,价格跟随成材;从短期市场来看,宏观外部环境恶化,商品价格调整压力加强,本周黑色系商品调整幅度或将扩大。

2、黑色系商品价格及基本面走势回顾

        上周黑色系商品期现价格小幅上行,其中原料价格涨幅较大,铁矿石周环比大涨5.47%、焦炭涨超4%,螺纹、热卷涨1.46%,焦煤微跌,锰硅涨1.69%、硅铁涨2.35%,盘面价格表现强劲,市场做多情绪较浓;现货价格方面,原料价格指数涨跌不一,其中铁矿石现货价格指数大涨超5%,钢坯涨超1%,废钢、锰硅微涨,焦煤、焦炭和硅铁小幅下跌,而钢材五大品种均小幅上涨,均价涨超1%,热卷、冷轧和线材涨近2%,钢材市场需求回暖,但价格上涨较快,涨势恐难维持,随着周五价格下跌,市场谨慎和观望态度增强,本周钢价或震荡幅度加大。

2.1、钢材核心数据一览

2.2、铁矿石核心数据一览

2.3、煤焦核心数据一览

3、结论及品种强弱预测

        本周黑色系商品价格或调整幅度加大,钢材基本面略有好转,但价格涨幅较大,盘面出现调整,且随着交割月临近,市场资源仍显供大于求,期现价格倒挂的情况或有好转;原料端品种主力合约移仓速度加快,铁矿石价格冲高回落,供需基本面情况趋缓,煤焦现货价格维持偏弱,盘面走势跟随成材,在外部宏观经济环境走弱的情况下,价格调整或将扩大;策略上看,卷螺套利仍可持续持有,单边做空可以轻仓试行。盘面价格驱动因素依次为:宏观环境>产业数据>市场情绪>突发事件;预计商品强弱依次为:铁矿>螺纹>热卷>焦炭>焦煤

风险提示:

a、钢材需求恢复不及预期;

b、原料供应和环保限产执行情况;

c、国际经贸关系和市场环境变化:

        市场在变,观点在变,研究和服务不变!洞悉市场风云变幻,了解产业链运行情况,关注每周策略和观点!


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